8月15日晚间，海德股份（000567.SZ）发布半年报显示，2023年上半年实现归母净利润5.15亿元，同比增长59.45%，再创同期历史新高。

　　战略布局个贷不良业务 接入央行征信系统增强竞争力

　　顺应市场发展，海德股份拓展个贷不良资产管理领域，以“大数据+AI技术”为支撑，将业务聚焦于已纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款等个人信贷不良资产，以科技手段提供资产管理服务。

　　早在2021年7月，海德股份全资子公司海徳资管获批在全国范围内开展个贷不良资产收购处置业务；2022年8月，海德股份并购峻丰技术利用“大数据+AI技术”开展个贷不良资产管理业务，形成了“资产收购+后端处置”全链条、专业化、批量化、智能化的个贷不良资产管理能力，在个贷不良资产管理领域抢得先机。

　　为进一步提升资产处置效率，有序开展个贷不良业务，2023年6月，海徳资管经中国人民银行征信中心批准获得开展接入金融信用信息基础数据库工作的批复。这不仅为公司实现个贷不良资产流转机构间债务人征信数据的衔接、维护信息主体征信记录的完整性和连续性、确保债务人正常履约后征信信息得到及时更新创造条件，同时对海德股份提高债务人还款积极性、提升公司资产处置效率也起到促进作用。

　　2023年8月，海德股份基于个贷不良业务的发展和管理资产规模的扩大，为持续巩固“大数据+AI技术”核心优势、便利对接中国人民银行征信系统，成立数字科技部。公司快速建立适应业务发展需求的个贷不良业务系统与模型，并不断优化、迭代，对资产数据及信息安全等全流程工作统筹管理，不断提高公司个贷不良业务的管理能力和处置效率，进一步夯实个贷不良业务长期发展所需内核竞争力。

　　业内人士认为，增设数字科技部体现出公司高效、积极的工作态度以及发力个贷不良业务的坚定决心，通过科技手段赋能处置，统筹实施公司信息技术发展战略、数据管控和运用、算法和模型研发等工作，有利于海德股份提升个贷不良业务长期发展竞争力。

　　个贷不良业务持续推进 科技赋能AMC持牌机构实力领先

　　具体来看，海德股份科技个贷不良资产管理业务模式包括受托资产管理和收购资产管理两种。

　　其中，受托资产管理模式是公司利用“大数据+AI技术”接受外部机构委托，为其提供个贷不良资产的资产管理服务，按清收回款金额的一定比例收取资产管理服务费。收购资产管理模式则依托AMC牌照优势，以自有资金或设立基金的方式收购个贷不良资产，运用科技手段进行清收，以清收回款价差、管理服务费为收益来源。据测算，当前海德股份收购个贷不良资产的折扣率平均为本金1折以内，通过司法诉讼方式处置，预计1年本金回收率约15%、2年回收率约20%、3-5年回收率约25%-30%。

　　报告期内，海徳资管作为持牌AMC，充分发挥牌照优势和专业资产管理能力，广泛与市场多方机构合作，已与长城股权基金、山东航投等专业机构合作设立个贷不良基金，落地了多个项目，公司作为管理人/劣后级出资方，通过少量出资实现资产管理规模的快速扩大，同时收取管理费、后端超额分成和处置服务费，真正实现轻资产、低风险的可持续增长模式。

　　此外，海徳资管成功竞得7个个贷不良资产包，同时接受34余家机构（23家助贷机构和11家银行、消费金融机构）委托处置个贷不良资产，为快速在个贷不良领域建立优势竞争力奠定基础。截至6月30日，海徳资管科技个贷不良资产管理业务中的受托资产管理业务已实现服务费收入5646.56万元。

　　个贷不良市场蓝海前景广阔 海德股份利润增长可期

　　长期以来，对于个贷不良资产，金融机构尤其是银行主要通过直接或委托外部机构的方式催收，较少采用市场化交易处置方式。直到2021年1月，银保监会开启了个贷不良资产批量转让试点工作，允许18家试点银行批量转让个贷不良资产，并于2022年12月底再度新增500余家试点金融机构，个贷不良资产市场化交易规模大幅增加。

　　受益于较早布局切入个贷不良资产管理业务，并通过金融科技手段赋能个贷不良资产收购、管理、经营与处置的全流程，海德股份个贷不良资产管理业务“数量大、周期短、回款高”，具备先发优势。

　　“个贷不良资产具有债权笔数大、单笔金额小、线下处置成本高的特点。公司通过专注‘大数据＋AI技术’，大幅提高处置规模，能有效降低运营成本；借助大量数据和可靠模型分析，可自动分析债务人真实情况，形成有针对性的处置策略；同时，AI沟通等技术也被应用在债务人的分期策略以及沟通程序中，极大提高了处置效率，实现了边际成本的显著降低。”海德股份相关人士表示。

　　展望行业下一步发展，随着我国进入产业结构转型升级的重要阶段，鼓励加大不良资产处置、盘活、纾困等的各类政策文件频频出台。根据银行业信贷资产登记流转中心有限公司发布的数据，2023年上半年在银登中心开展的个贷不良资产批量转让资产包共119单，同比增长271.88%，规模达141亿元，同比增长90.54%。《2022年中国不良资产管理行业改革与发展白皮书》预计，每年滚动新增的个贷不良资产规模或将达1.60万亿元。

　　面对个贷不良资产业务的未来发展，海德股份表示，将进一步丰富处置手段和处置网络，形成诉讼和非诉、线上和线下的多元个贷不良处置方式，进一步提高处置能力和处置效率，轻资产经营，快速做大个贷不良资产管理服务规模，力争实现未来1年累计管理资产规模不低于1000亿元、未来3年累计管理资产规模不低于4000亿元的目标，为公司带来持续的盈利增长动力。

　　中信证券表示，海德股份较早布局C端个贷不良业务且已实现盈利，有望在中长期为公司带来利润增长来源。未来，随着业务规模的增长，预计公司估值模型和处置系统会更加精确，回款率或逐步提高，单位成本逐步下降，2023至2026年公司个贷不良的净利润复合年均增长率有望达到40%-45%。